Что важнее для частного инвестора — интуиция или математический расчет?

Эвристика репрезентативности относительно недавно перешла из области психологии в финансовую науку. Произошло это благодаря Нобелевскому лауреату 2002 года Дэниелу Канеману и его коллеге Амосу Тверски, изучавшим психологию нерационального поведения. Традиционно считается, что человек нацелен на постоянное увеличение благосостояния, но зачас тую ведет себя непредсказуемо, иррационально. Почему — рассказала Елена Разумовская, профессор УрГЭУ и УрФУ, доктор экономических наук, эксперт Регионального центра финансовой грамотности Свердловской области.

Елена Александровна, есть ли отличия в работе нейронов, когда мы принимаем финансовое или нефинансовое, но очень важное решение?

- Принципиальной разницы нет. Психологически люди хотят на что-то опираться. Когда мы не представляем исхода, последствий события, в мозг стучится прошлый опыт — свой, родных и знакомых, наши представления о том, как должно быть. Кроме того, мы постоянно ищем подтверждение правильности своего выбора: не одному мне нравится машина в таком цвете и комплектации, а многим. Очень часто эти представления не совпадают с реальностью. Мы делаем вывод, фактически не обладая знаниями, основываясь на стереотипах. Кроме того, на наше мнение влияет объем выборки. Если в пандемию какие-то компании из одной отрасли показали плохие результаты, а какието получше, мы склонны думать, что в любой временной перспективе акциями вторых владеть будет выгоднее. На самом деле это не так. Нужно смотреть многие показатели и отслеживать динамику на протяжении длительного периода, прежде чем принять решение о покупке ценных бумаг. Зачастую нами движут эффекты. Психологи провели эксперимент: одной группе подарили кружки, а потом предложили их продать. Расстаться с объективно ненужной вещью участники согласились только за 1,5—2 цены. Сказался эффект обладания: даже если вещью не пользуешься, но она твоя, ее ценность для тебя выше. А другой группе предоставили выбор: взять на память кружку или деньги. Как вы думаете, что они предпочли?

Деньги?

- Верно. Из той же серии упражнение про билет в кино: если вы его купили и потеряли, то на фильм, скорее всего, все равно пойдете. Когда уже сделан шаг к цели, трудно от нее отказаться, признаться, что потратили время зря. В этом корень принятия всех нерациональных решений, не только финансовых.

Что посоветуете, чтобы в них было больше рационального?

- Используйте дерево решений. Очень простой пример: скоро Новый год, где его встречать? Анализируем варианты: дома или нет? Если дома, то приглашать гостей или нет? С детьми или без? Чем занимать? Если уехать, то куда: к родне, знакомым, в общедоступное место? Такой же анализ можно проводить с покупками: если вы их совершаете, что это даст? А если отказываетесь? Сравнивайте характеристики разных товаров, сопоставимых по цене: какое удовлетворение они вам принесут? Какова вероятность поломки, возврата, вторичного использования? Решение всегда эффективно, когда есть выбор. Приучайте ребенка с детства принимать мини-решения и взвешивать последствия, тогда со временем у него выработается привычка. Есть такой тренинг: заходите на сайт онлайн-магазина и начинайте прицениваться, допустим, к модным ботинкам. Изучая ассортимент, в голове постоянно держите сумму, которой располагаете. Это называется сканирование. Видите: эту пару можете купить, эту, еще вот эту. Формируя иллюзию доступнос ти, учимся делать взвешенный выбор: почему именно эти? Непродуманный выбор — это когда мы рассуждаем: «Сосед здесь брал дешевле, и я возьму». Приобретая полис ОСАГО за 1000 рублей, мы осознаем: такой цены быть не может, но рискуем, отправляя «страховщику»-мошеннику все персональные данные. Также не стоит принимать решения «за компанию». Лучше сесть и подумать: ты реально хочешь новую квартиру в ипотеку, потому что больше не можешь жить там, где живешь, или просто все знакомые переезжают в новостройки, а льготная программа заканчивается и надо успевать?

Зависит ли наша финансовая стратегия от пола, возраста, психотипа?

- Наука не делает гендерных различий. Жесткой привязки к психотипу тоже нет. На разных этапах жизненного цикла у людей разные приоритеты: в молодости это развлечения. Накопления молодые люди обычно не делают, верят, что все всегда будет хорошо, максимум — резерв на покрытие разрыва между датой, когда ты все истратил, и стипендией, помощью родителей или зарплатой. В зрелости приоритет — жилье, дети, повышение материального уровня, создание накоплений. Развлечений тоже хочется, и более дорогих, но де ти — это риски. Прогнозируемые и позитивные, но все-таки риски. Мы начинаем копить на случай форс-мажора, на образование ребенка. Под форсма жо ром я понимаю личные финансовые катастрофы: неожиданные судебные преследования, например, после ДТП, развод и раздел имущества, потерю трудоспособнос ти, сокращение зарплаты. Сюда же — пандемия, кризис среднего возраста и смена деятельности. У пожилых на первый план выходит здоровье. Доминируют стратегия осторожности и траты накопленного.

Многие тренинги личностного роста построены на тезисе: «Разреши себе хотеть — притянешь доход». Это чистой воды рекламный крючок?

- Есть разница между мечтой и намерением. Просто сидеть на диване и визуализировать — это мечта. А намерения — это действия в выбранном направлении. Обычно человеку сложно сформулировать четко, что он хочет, проще — чего не хочет. Например, не хочет жить больше в доме родителей — смотрит в Интернете, какое жилье потенциально доступно: квартира в ипотеку за 1,5 миллиона руб лей, несколько вариантов. Это называется посев. Дальше полив: изучаем проекты, программы кредитования. Пусть еще не сопоставили первоначальный взнос, ежемесячные платежи, свои доходы, но уже начали действовать — шанс дойти до цели высок.

В Свердловской области 480 тысяч непрофессиональных инвесторов. Учитывают ли брокеры психологию клиентов или дают им только математические выкладки?

- Многое зависит от того, в чем они видят свою миссию. Просто «продавец» инвестпакетов будет нахваливать то, что ему выгоднее продать. Если же брокер видит свою задачу в том, чтобы еще и просвещать, то постарается развить у клиента финансовую интуицию. Частные неквалифицированные инвесторы обычно склонны занижать понесенные убытки и превозносить полученные доходы.

Куда вы посоветуете обратиться человеку перед серьезной сделкой, к психологу или финансовому консультанту?

- Спросить свое внутреннее «я». Ни один, даже очень хороший, психолог не знает вас досконально. Ни один консультант не будет потом платить по вашим кредитам. Не бывает такого, что ипотека выгодна только сегодня или в этом месяце. Ну и что из того, что акция на автомобили действует до 1 октября? В ноябре будут продавать еще выгоднее, в декабре дадут в подарок зимний комплект шин, а в январе — хорошие скидки на модели прошлого года. Включите внутреннего смотрителя: это не последняя удачная покупка, мое от меня не уйдет. Если продолжаете сомневаться, используйте опыт: проанализируйте динамику цен, отзывы. Это отрезвляет.

Все программы повышения финансовой грамотности нацелены на знания, на рацио, а иррациональное, получается, не учитывают?

- Не обладая знаниями, мы будем еще менее рациональными. Это как чистить зубы: полной гарантии, что у всех не возникнет кариес, нет, но не чистить нельзя. Просветительская деятельность должна быть особенно мощной в муниципалитетах. Нужна социальная реклама с известными персоналиями, чтобы формировать правильные образы, модели поведения.

АКЦЕНТ

Приучайте ребенка с детства принимать мини-решения и взвешивать последствия, тогда со временем у него выработается привычка

Традиционно считается,что человек нацелен на постоянное увеличение благосостояния, но зачас тую ведет себя непредсказуемо, иррационально. Почему — рассказала Елена Разумовская, профессор УрГЭУ.